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En el actual contexto de tipos de interés a la baja, especialmente en Europa, Almudena Mendaza, responsable de General Investment para Iberia, destaca la importancia de un enfoque flexible en la inversión en renta fija. Según Mendaza, tras años de retornos estables sin grandes esfuerzos, el mercado ha cambiado, con diferenciales en mínimos y dispersión en máximos. Por ello, recomienda estrategias no direccionales, como el Long-Short Credit, que permiten aprovechar la divergencia entre sectores y regiones sin aumentar la duración de las carteras. A nivel global, esta estrategia es especialmente útil debido a la diferencia de ritmos entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, así como la incertidumbre generada por factores geopolíticos y las políticas de Donald Trump. Mendaza subraya que, aunque las tasas de impago siguen siendo bajas, ya se observan señales de estrés en algunos sectores. La clave está en combinar una selección activa con diversificación geográfica y sectorial, manteniendo una volatili